为什么叫三板(新三板挂牌对企业的好处)

　　笔者研究新三板多年。为什么现在只讨论挂牌新三板的意义？原因有几个:一个是几个相处的比较好的公司都在准备IPO，一个是有朋友问我:他的公司应该挂新三板吗？挂牌新三板有什么意义？

　　我曾经在《从社会效益的角度看新三板》、《从一个具体案例谈企业在新三板上市的好处》、《发展新三板市场降低企业杠杆率》中提到过企业上市对社会和企业自身的立竿见影的作用。今天我就根据几位即将IPO的新三板公司董事的意愿，来谈谈新三板的意义(因为他们即将离开这个市场，也许能得到一些真实的信息)。特别声明:本文观点仅限于当前市场观点。随着未来新三板独立市场的建成，企业挂牌新三板的意义将更加深远。

　　很多在新三板挂牌的公司在挂牌前都引入了投资机构，与投资机构签订的协议对登陆资本市场有明确的时间要求。前几年IPO暂停，新三板全国扩容给了这些企业和投资机构一个缓冲的机会——挂牌新三板。毕竟新三板是全国市场。登陆新三板后，新三板企业和投资机构可以松一口气了。企业不再被投资机构逼上市，投资机构也不再被背后的LP逼上市。从减少社会矛盾的角度来说，新三板市场成为了企业的缓冲站。

　　新三板挂牌是企业很好的宣传工具。企业上市后，政府愿意扶持，银行愿意，供应商愿意赊销，员工更加努力，最重要的是，客户对公司更有信心。不少新三板企业得到了上市公司或产业资本的青睐，成为上市公司或产业资本的控股子公司。新三板市场已经成为中国资本市场最大的M&A池。新三板市场成为了企业的宣传站，不仅是企业产品的宣传站，也是企业自身的宣传站。

　　对于一些想进入a场实现更大股东价值的新三板挂牌公司来说，新三板市场就是他们的加油站。最近听一家计划IPO的新三板公司董事长说:“非常感谢新三板市场便捷的融资机制和市场化的监管氛围。他们从去年挂牌新三板至今已经融资4次，融资金额超过4亿元(不含对赌，市盈率不低)，极大地支持了公司业务的发展。他们准备在明年IPO前再做一只基金，这样就可以轻装上阵排队了。新三板成为他们进一步冲击更高资本市场的加油站和中转站。”对于新三板企业来说，新三板市场不仅给了他们急需的资金(物质加油)，也给了他们规范的资本运作意识和思维(精神加油)，这也是为什么新三板的挂牌公司登陆a股的时间比其他公司要短的原因。

　　对于筹划IPO的新三板企业来说，新三板市场永远是他们温暖的港湾和坚强的后盾。如果IPO成功，新三板企业将离开新三板市场，去更高的资本市场展翅高飞。万一未能冲击IPO成功，新三板企业可以回归新三板市场，以免像其他企业一样走到破产的边缘。此外，笔者建议成功登陆a股的新三板企业要“吃水不忘挖井人”，时刻记住自己的娘家，通过将子公司送上新三板或收购新三板企业的方式，“常回家看看”，回报娘家。

　　新三板企业登陆a股，对于股转系统来说，既难过又高兴。一方面，对于新三板市场来说，培养一批优质企业离开可能会不舒服；但从中国整个资本市场来看，股转系统会向a场输送这么多治理规范、业绩优秀、成长性好的新兴企业，新三板市场应该是高兴的。另外，随着越来越多的优质新三板公司报IPO，用脚投票，股转系统会着急，想办法加快完善新三板市场的发行和交易机制，抓紧时间建设新三板市场。从这个角度来说，大量优质公司报IPO是一件幸事，因为这可能是新三板市场的底部。