msci是什么意思(什么是MSCI，为何A股想加入)

MSCI英文全称是Morgan Stanley Capital International，翻译在成中文就是摩根士丹利资本国际公司（又译明晟），这类公司在国外被称为投行，在国内就是我们熟悉的券商。

与中国普通券商不同的是，MSCI的主要工作是编制指数（类似于选股），如同国内的中证指数有限公司一样，中证指数编制了好多指数，比如沪深300、中证500、中证1000。

MSCI其实差不多，唯一不同的是MSCI资质更老、更牛逼、更受欢迎。早在1969年的时候MSCI就开始推出第一只发达国家指数，有很丰富的指数编制经验。

它们编制的较为著名的指数主要有：前沿市场指数、新兴市场指数、发达市场指数、美国指数、全球市场指数。涵盖了差不多23 个发达国家市场和 27 个新兴国家市场的股票。

MSCI目前为中国分配的指数大约有10个，比如中国 A 股指数、中国海外股指数，但是这些指数的编制对中国股市来说几乎是不懂不痒！中国更希望的是加入它们的新兴市场指数，然而MSCI已经连续两年（2015年、2016年）把中国A股拒之门外，中国的公司中能够入选的只有在海外上市的中国概念股，偌大的A股却只能作为“吃瓜群众”！

中国之所以热心让A股纳入MSCI的新兴市场指数和中国指数，那就因为MSCI确实够NB：

据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示，截至2015年6月，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。

另外还有数据统计：在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。

怎么理解？

我们都知道，在股市的机构投资者当中，基金公司占了主要比例，而基金又分为主动型基金、被动型基金。主动型基金就如同我们的散户朋友一样，发现哪个题材好了就买哪个，哪天另一个股票更好了又买另一个。但是被动型基金则不同，一旦追踪某个指数，那么就按照这个指数成分股的比例买入或卖出。

比如X基金追踪的是上证50 指数，那么买的时候就是按相应比例买入上证50的50 只股票组成的样本股，（上证指数50是指上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成）

如果某一天上证50当中的a股票被替换成b股票，那么X基金将被动抛弃a股票而买入b股票。

MSCI指数其实也一样，如果中国成功纳入MSCI新兴市场指数，那么以前追踪MSCI新兴市场指数的机构就被动买入A股啦！

如果成功纳入MSCI，据估算，短期将吸引200亿美元的钱进入中国市场，长期来看可能增加至4000亿美元，现在中国股市流通市值大约是38万亿人民币（注意是人民币）！

MSCI每半年度进行指数审核，来决定哪些国家股市或哪些个股纳入或退出MSCI，当然对A股来说，机会最大的是每年6月份，可惜的是2015年6月和2016年6月A股加入MSCI新兴市场指数两次被拒，MSCI方面给出的理由主要有两个：1、中国的停牌制度不规定、太随意；2、中国存在资本管制，外资进出中国不方便。比如第1点，在股灾的时候上市公司大面积停牌，外国人买了股票想卖都卖不出去，老外很不习惯。

第2点，中国目前是存在资本管制的，外资想卖A股只能通过QFII的方式购买，也就是说给你提供一定的额度购买A股或其他资产，如果用完了就不能再买了。比如截至2012年03月汇丰银行累计获批额度6,000万美元，这6,000万美元就是它最多可购买的金额。

试想一下似乎也有些道理，大型养老基金、对冲基金等机构之所以追踪MSCI指数，就是因为信得过它。这个时候MSCI相当于选股的研究员，大型养老基金、对冲基金等机构相当于投资人，如果MSCI任意把一个品质不好的股票推荐给客户，那么将影响自己的声誉还有商业利益。

对于这些问题，证监会也在想尽办法来解决，比如2016年证监会就出台规定：上市公司停牌一般不能超过1个月，最长不能超过3个月，非得超过3个月的还需要召开股东大会，外管局也在研究QFII额度放开的问题。

也正是因为这样，今年6月21日这天，人们普遍认为A股能纳入MSCI新兴市场指数，但是在亿万股民欢呼千亿资金即将涌入中国的时刻，

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